货币资金是企业资产中最活跃的因素，使用它可以变成各种形态的资产（如存货、固定资产、无形资产），货币资金本身就是现金，无需变现，可以用它直接偿还到期债务。若从短期债权人角度考察，一般来讲企业不仅应保持一定量的货币资金，而且越多越好。

 

     财务分析人员在对货币资金进行分析时，应注意以下几点。

 

1.分析货币资金规模以及发生变动的合理性

 

     企业货币资金发生增减变动，可能基于以下原因：①销售规模的变动。企业销售规模繁盛变动，货币资金规模也会随之发生变动，二者之间具有一定的相关性。②信用政策的变动。如果企业采用严格的信用政策，提高现销比例，可能会导致货币资金规模提高。③为大笔现金支出做准备。如准备派发现金股利、偿还将要到期的巨额银行借款或集中购货等，这都会增加企业货币资金规模。但是这种需要是暂时的，货币资金规模会随着企业现金的支付而降低。

 

     一般而言，货币资金比重过高，反映企业资金使用效率低，会降低企业的盈利能力；比重过低，则意味着企业缺乏必要的资金，可能会影响企业的正常经营。分析企业货币资金规模的合理性，还要结合企业下列因素共同愤怒西：①资产规模与业务量。一般来说，企业资产规模越大，业务量越大，处于货币形态的资产就多。②筹资能力。如果企业有良好信誉，筹资渠道通畅，就没有必要持有大量的货币资金，因为货币资金的盈利性通常较低。③运用货币资金能力。如果企业经营者利用货币资金能力较强，则货币资金比重可维持较低水平。④行业特点。处于不同行业的企业，其合理的货币资金结构也会有所差异，有时甚至会很大。如一般零售业与石油产品销售业，在相同的总资产规模条件下，不可能保持相似的货币资金规模。

 

2.分析企业是否存在歪曲现金余额的现象

 

     一些企业在实际中为粉饰其资产负债表，常在会计期末时，将会计期间终了后所收到的收入列入本期的现金内，以提高流动比率和速动比率。分析人员在分析时发现这种情形，应予以调整更正。

 

3.企业的定期存款

 

     企业的银行存款和其他货币资金中有些不能随时用于支付的存款，如一年期以上的定期存款、信用证存款、商业汇票存款等，它们必将减弱货币资金的流动性，对此，应在报表附注中加以列示，以正确评价企业资产的流动性及其短期偿债能力。