在企业发展能力分析实务中要注意一点，不同的企业所采用的发展策略是不同的，有的企业采取的是外向规模增长的策略，即进行大量收购活动，企业资产规模迅速增长，但短期内并不一定带来销售及净利润的迅速增长，这一类型企业的发展能力的分析重点应放在企业资产的增长上，而有的企业采取的是内部优先型的增长策略，即在现有资产规模上，充分挖掘内部潜力，提高产品质量，扩大产品销售并积极降低产品成本，对这一类型企业的发展能力分析应放在销售及净利润的增长上面，对于外部分析者来说，在进行企业发展能力分析前应明确企业采取的是何种发展策略。

     （1）市场份额大，企业所处行业成长快。处于这种状态下的企业应在市场饱和行业成长下降之前，寻求扩大市场份额的途径，在这一高成长、高合并阶段，市场份额最大的企业可能会创造巨大的现金流量，因为它具有较大的市场份额，同时，企业也存在巨大的现金流量，通常企业计划保持它的市场地位，急需外部渠道筹集资金，除非企业资产报酬率大于或等于行业平均成长率和通货膨胀之和，但企业很少有这么高的报酬率，所以一般企业会利用财务杠杆来筹措资金，且发行股票。随着企业市场份额的缩小，成长率下降，所需融通资金下降，相对于竞争者而言，如果企业能维持较高市场份额，且能够赚取较高的利润，就能够产生剩余的现金流量，企业可以通过这种方式来提高流动性，降低债务，增长股利，为新的成长机会提供条件。一般而言，高成长性企业股票其市盈率非常高，股票市价亦非常高，即使成长出现缩水，它也可以用剩余现金流量来支付大量   股利，但事实并非如此：企业决策层意识到成长出现下滑时，会进一步投资于一些昂贵的无用的市场项目，以尽力维持原有市场份额，或进入到企业所不熟悉的行业，或将大把资产花费在研究发明上，总是希望发现下一个高成长率的产品或技术，结果是都“打水漂”了。

     （2）市场份额大，企业所处行业成长慢且技术较为成熟。这时候，企业资产报酬率一般大于行业平均率，因此在不损害企业市场份额和成长潜力的情况下，企业能够产生剩余现金流量，降低债务，回购股票并预支付股利，市场份额大的企业还可以通过举债来提高企业市场份额和净资产报酬率，但是以此法来提高市场份额十分昂贵，潜在回报表明投资是不明智的。

     （3）市场份额小，企业所处行业成长低。这时候企业面临的是潜在的清算，企业为了维持原有的市场份额，须把赚取的利润用于自投资。这就决定了它的低成长性。因行业内竞争十分激烈，企业可能通过销售资产，市场份额不断“缩水”并用利润和资产销售换取的资金来支付股利和还债，这样最终使企业面临破产的深渊。

     （4）市场份额小，但企业所处行业成长性高，且属新兴行业。这时企业的未来具有很大的不确定性，且企业所需现金量极大，要想取得永久市场份额量，须保持旺盛的投资才能在竞争中站稳脚跟，因为每个竞争者都想主宰此“金饭碗”。如果企业后续投资资金计划跟不上的话，也就不能取得高市场份额和较高的行业成长率，企业这时就应考虑退出该行业。

     （5）例外情况。一般而言，企业市场份额小，其净资产报酬较低，在与高市场份额企业竞争时，会存在一些严重的业务障碍，但是也有例外。如那些在竞争环境中企业机会具体优势、技巧和资源之间所形成最佳组合的企业。这些企业能够挖掘出最佳资源组合，并赚取高额利润，尽管市场份额小，但最重要的是企业有以为非常出色的CEO，他的影响力遍布于整个企业，能够非常高效地使用资金，仔细研究企业所面临的市场，尤其是注重开发企业具有优势的那些领域。